2024年3月28日，中兴通讯(000063)召开了2023年度业绩说明会。执行董事、总裁徐子阳，执行副总裁、财务总监李莹，执行副总裁、首席运营官谢峻石，董事会秘书、公司秘书丁建中出席会议。
业绩说明会上，中兴通讯就公司战略规划、研发重点投向、产品技术创新及创新业务进展等市场关心的问题与投资者进行了交流。
1、全解耦全栈智算方案赋能AI产业提质增效
在推进网络强国战略和实现新质生产力的过程中，我国相关部门正致力于构建高速算力网络，打造一体化的先进数字基础设施。这一举措预计将促进生产要素的重构，加速生产力升级，提升***利用效率，并为各行业创新提供灵活高效的数字平台。
目前，智算发展处于初级阶段，AI大模型等新一代算力基础设施已展现出巨大潜力，预示着一场长周期技术革命。这场革命将改变现有的技术路线和发展模式，降低行业获取新能力的门槛，减少对陌生技术的学习难度，并显著降低成本，推动社会***的高效共享，成为创新的新动力。
过去一年，全球科技企业纷纷拥抱这波技术浪潮，从国际巨头到国内企业，竞争激烈。然而，当前技术迭代速度快，市场炒作达到高峰，需要避免过度期待或低估其长期影响。随着时间的推移，科技公司和资本市场对AI的认知和期望趋于理性，更多关注如何高效利用AI技术，解决挑战，提升效率和竞争力。
在当前的技术变革中，除了技术挑战外，降低算力单位成本和构建积极的云原生AI生态是AI健康发展的关键。这两个关键的实现，着力点是算力成“网”，通过高速网络连接实现算力硬件***的共享，降低单位算力成本；通过网络的统一服务实现算力表达的通用化，让算力表达尽量标准化，降低迁移和边界翻译成本。通过超高速广域网络组建虚拟统一智算中心。规模越大，单位成本越低，调用方式越统一，效率越高。
比特与原子共生，数字世界与物理世界相互依存。大模型AI亦非空中楼阁，其根基在于“连接+算力”的数字基础设施，追求高效绿色，需要软硬件、算网及应用与基础设施的协同优化，特别依赖产品化和产业化能力。中兴通讯凭借在ICT领域39年的深耕，积极发挥全栈全域技术积累优势，助力智算基础设施及产业的健康发展。公司不仅加大研发投入，还拓展市场与生态合作，助力客户快速构建和应用大模型，把握智算时代机遇。
在硬件基础设施方面，公司提供端到端的算力基础设施解决方案，涵盖通算和智算所有算力领域和高速广域互联领域。除了大家较为熟悉的通算服务器和数据中心，400G/800G 骨干传输，针对智算，中兴通讯推出全解耦的全栈智算方案：智算服务器兼容国内外主流CPU/GPU；提供全国产化100G和200G网卡，并将在今年推出支持100G无损网络的全国产化DPU卡；已发布千卡级GPU / 单POD***池业务规模的全盒式400G Fabric网络解决方案，2024年即将发布新一代400G Fabric产品，同时提前布局下一代800G Fabric；全系列智算中心解决方案，风液混合调节，PUE低至1.13，结合AI的DCIM管理系统保障数据中心全生命周期智能调优。以上产品系列可满足万卡级GPU超大规模组网和模型训练需求、多样化算力推理，全力构建开放解耦生态。智算方案包括智算***池和AiCube训推一体机两种形态，灵活满足不同场景下客户需求。
在大模型领域，公司***用“1+N+X”策略，其中，星云大模型***用自研与生态合作并举，并在此基础上通过领域知识增量预训练“N”个领域大模型，包括研发代码大模型、通信大模型、政务大模型、园区大模型等，进而衍生出“X”种应用，对内实现研发提效，对外以大模型技术加速产业数智化转型。举例来说，代码大模型已经在公司研发发挥重要作用，编码效率提升30%；通信大模型结合数字孪生和大小模型协同，在网络保障、跨域问题闭环、问题感知处理、加密短***感知评估、智能反诈等领域已经落地实践。
2、持续引入头部人才，研发队伍保持平稳，研发重点投向连接和算力
中兴通讯一直以来都重视研发***的投入和研发效率，公司的研发能力和效率处于业界领先地位。公司基于数字星云的组装式一致性研发治理架构，实现能力组件化、接口标准化，对内最大限度共享，对外最大限度延展。
2023年，公司全年研发投入超过250亿元，占营业收入比例达20.4%。2024年公司会持续增加头部人才引进，促进队伍的创新能力和整体素质不断提升，力争研发队伍整体上保持平稳，过程中研发人员局部会有适当调整，主要支撑当前、未来业务布局需要。
公司研发投入主要聚焦底层核心技术与产品代际演进，如芯片、算法、架构等，确保长期优势；同时灵活匹配市场与客户需求，实现快速迭代与适应。目前，公司重点投向连接与算力两大领域。在连接方面，无线产品竞争力领先，有线产品亦保持行业前列，并***加强前沿技术预研；算力领域则针对人工智能与大模型浪潮，加大算力产品与方案研发投入，推出多款智算服务器与新一代高性能400G/800G数据中心交换机等，并自研星云大模型，构建1+N+X体系。
2024年，中兴通讯将继续强化研发能力，拓展5G-A创新、应用及实践、持续强化全光网络以及算力基础设施、大模型研发等等领域，积极布局前沿技术，以创新驱动发展，持续为行业贡献领先技术与产品。
3、紧跟全球网络建设需求，推进5G-A技术布局
中国在5G领域的建设领先全球，涵盖网络规模、技术应用和商业拓展。随着5G的持续发展和多样化场景构建，中兴通讯的产品与方案不断创新，竞争力显著增强。长期积累的技术优势将延伸至5G-A及未来6G阶段。
5G-A作为5G的演进关键，旨在提供更高的数据传输速率、更低的延迟、更广泛的连接及更智能的网络，以满足日益增长的数字化需求。随着3GPP R18版本的立项，5G-A的技术研发和标准制定进入全面加速阶段。中兴通讯在5G-A投入方面“适度超前”，持续在芯片、算法等核心技术上取得创新突破，还深度参与全球5G-A标准制定工作。
公司针对5G-A的六大场景进行了技术布局，并发布多场景支持产品进行技术验证。在能力增强方面，公司实现了中频从64TR到128TR的演进，翻倍提高了网络容量；引入RedCap技术，降低成本和功耗，促进千亿物联；提供4毫秒低时延、5个9高可靠、微秒级低抖动的能力，增强网络确定性，助力工业互联网发展。场景扩展方面，公司首创单AAU通感一体化技术，完成首个5G-A通感一体组网验证测试；布局NTN技术，完成国内首次5G NTN手机直连卫星外场测试，实现全方位覆盖；融合5G与AI技术，为运营商提供高效***管理和网络运营解决方案。
业界普遍认为2024年将成为5G-A的商用元年。中国移动***在超过300个城市启动全球最大的5G-A商用部署，目标在2026年底实现全量商用。网络方面，预计在2024年实现RedCap和三载波聚合的规模商用，推进通感一体、无源物联网等五大技术试商用部署。全球范围内，包括中东、欧洲、亚太、拉美等地的运营商也在加速验证5G-A的能力。中兴通讯紧跟客户需求，已做好充分准备迎接5G-A时代的到来。
4、聚焦低碳化、智能化，挖掘数字能源业务潜能
随着可持续发展成为全球共识，低碳化和数字化已成为关键发展路径。数字能源是长期赛道，也是公司创新业务的重要组成。公司全面布局数字能源，涵盖通信电源、储能及数据中心配套等多个关键领域。
在通信电源方面，公司已成功商用业界最高功率密度整流器，功率密度和效率全球领先。2023年，公司通信电源产品在国内运营商市场保持领先地位，在国际运营商市场实现份额提升，整体发货量保持增长。
在储能领域，公司凭借30多年的电力电子技术积累，已拓展通信储能业务，并布局电力储能市场。通信储能方面，公司开发出全系列锂电池产品，性能优异，成为行业TOP供应商。同时，公司还与客户合作推出氢燃料电池、光伏和储能混合能源方案，助力降低碳排放。电力储能方面，公司规划了全系列组串分布式光伏逆变器等产品，预计2024年推向市场。
在数据中心配套业务上，公司致力于构建稳定、高效、低碳的新一代全模块数据中心，通过弹性供电和弹性制冷技术创新，提升能效，降低能耗。在滨江智算中心项目中，公司成功实现PUE最低到1.1的优异表现。
展望未来，公司数字能源业务将继续聚焦低碳化、智能化。一方面，为客户建设端到端能源基础网络，通过全场景的能源、数据中心配套产品及方案创新，帮助客户打造端到端的绿色、低能耗网络；另一方面，通过能源数字化技术对能源的发、转、储、用、管全能源链进行智能优化，充分利用绿色能源，提高能源网络的利用率。
5、加速新质生产力发展，保持国内运营商网络业绩稳健增长
无线产品收入是公司业绩基本盘，2024年国内三大运营商资本开支规划总体小幅下降，无线投资开始降低，算***资继续加大，公司业绩增长面临挑战，但公司有信心保持业绩稳健增长。
首先，调结构，抗风险。公司根植国内运营商市场多年，对无线网络建设生命周期有深刻理解，对网络建设规模高峰期后，进入平稳收缩有充分预期。公司持续加大传输、固网、家庭终端等领域的投入，并从2021年开始确立第二曲线发展策略，跟随运营商客户云网转型步伐，积极拓展服务器、智算、数据中心、交换机、5G行业应用等第二曲线产品。公司近两年业绩结构已更加均衡，应对变化的能力大大加强。
其次，调战略，谋发展。公司在此结构调整下，正在加速从全连接转向“连接+算力”，契合国家“聚焦新质生产力，增强发展新动能，大幅提升全要素生产率”的宏观政策导向。和国内运营商数智化转型的发展战略同频合拍。
2024年，公司将坚持“精准务实、稳健增长”的经营策略，一方面关注运营商新型信息基础设施与新型信息服务体系的建设，从5G、千兆光网、算力网络等领域充分拓展市场空间。
其中，在5G领域，将抓住国家推进信号升格和宽带边疆的机会，协同运营商做好网络投资规划，做大整体建设规模，做强、做厚区域网络。其次，利用产品和解决方案优势，积极配合运营商加大室内、高铁、边疆、海疆等场景覆盖，稳步提升市场份额。
此外，预计5G-A将在2024年进入商用部署阶段，公司将积极配合运营商开展技术验证，在全域通感、NTN、Redcap等有望进入落地阶段的技术方向，提前做好市场战略布局，支撑公司无线产品未来发展。
在千兆光网领域，将把握机会窗，及时推出匹配的产品和解决方案，进一步优化400G OTN、核心路由器、10G PON、FTTR等产品市场格局，稳步提升市场份额。
在算力网络领域，当前，各界对智算相关建设逐步加强，运营商的智算部署也将全面展开并维持一段较长的建设周期，公司已全面布局通算、智算、大模型等新技术，具备提供包括硬件基础设施、软件平台、大模型能力、行业AI应用适配的全栈解决方案能力。
第二方面，公司将配合运营商推进数智技术的广泛应用，联手拓展商业市场，谋求业绩增量，以连接+算力的核心能力，助力传统行业新质生产力升级和新兴产业数智技术落地，从中拓展新的业务机会。为此，公司成立了新业务团队，以全光网和连接为基础，增加***、AI、安全、云终端等能力，组成行业应用全栈解决方案，聚焦教育、园区、工业制造、医疗等领域，联手运营商进行全面商业拓展。目前，公司自研的数字星云行业数字化解决方案已在钢铁、矿山、农业等多个领域落地生根，助力全社会新质生产力形成。
第三方面，公司面向市场主动求变，2023年公司运营商市场和政企市场合并组建国内营销，这一重要的国内市场营销***整合将有利于公司在保持传统运营商网络业务竞争力的同时，充分把握运营商战略转型的机会，在云网、算力领域积极拓展新兴业务，快速培育第二曲线产品，助力国内政企业务加速拓展。
6、坚定发展消费者业务，加大AI手机布局
公司消费者业务包括家庭终端和手机产品，是公司端到端完整通信解决方案的重要组成部分，也是支撑未来业务增长的方向之一，公司会坚定发展消费者业务。
家庭终端方面，在国内市场，2023年，公司家庭终端收入实现较好增长。2024年，国内运营商继续加快全光网络建设，预计FTTR在家庭终端的投资占比会进一步提升。公司将把握“千兆+FTTR”高速发展机遇，继续保持光猫、Wi-Fi路由器、机顶盒等主要产品的增长态势。
在国际市场，2023年，受国际运营商库存较高、竞争加剧等因素影响，家庭终端收入有所减少。2024年，运营商库存逐渐恢复常态，***购需求有所改善，同时，AI的推进以及Sora等***类应用的普及，将加快带宽的消耗并提高宽带品质要求，这些积极因素将推动国际家庭终端市场的恢复和改善。公司将凭借技术引领，以及强大的定制和供货能力，2024年在国际市场中实现收入增长目标。
手机产品方面，2023年，公司手机产品整体收入实现稳健增长，但国际市场面临库存较高、用户换机周期拉长的压力。2024年，全球手机出货量预计会有所回暖，公司将围绕差异创新、成本领先的战略，持续布局前沿核心技术，推出有竞争力的产品，努力实现较好的增长。在中高端市场，追求差异创新，创品牌，聚焦细分领域，实现在移动影像、游戏***等领域行业领先；在入门级市场，坚持成本领先、求规模，把握全球2G/3G向4G/5G升级、入门级智能机升级的市场机会，实现增长。此外，公司也将紧跟AI浪潮，加大AI手机布局。
预计2024年4月公司将发布多款努比亚AI手机新品；年中，还会发布首款AI旗舰手机。未来，公司将基于中兴星云OS系统，实现各类业务接入统一的AI平台，整合大模型、大数据和3D技术，在影像、性能、安全等方面进行全栈赋能。此外，还将与互联网厂家和运营商深入合作，为用户提供更丰富的应用场景和更完善的产品体验。
7、紧跟投资、竞争、自身经营三大变化，实现国际市场良性稳健增长
2023年，从市场投资看，国际市场的运营商网络投资微增，消费终端由于经济下行带来的需求不振，整体市场规模有下降。从竞争看，公司无线、光传输、固网家端等产品竞争力方面保持了较强的竞争优势。从自身经营看，公司凭借积累的产品和方案优势，突破了多个大T分支的核心区域。
2024年，市场投资方面，根据Gartner预测，2024年国际运营商网络投资依然保持增长，当前，欧洲和非洲的光纤化在加速，非洲和拉美区域的4G现代化改造和5G建设依然是重点，同时，运营商在数据中心和绿色能源领域的需求也在持续增加；在消费终端侧，2023年底至2024年一季度，市场需求有所恢复。
为此，在竞争方面，公司将面向海外市场推出一批有竞争力的优势产品，比如，AI使能的极简、绿色和高效无线站点解决方案，进一步提升无线产品的竞争优势；业界唯一可插拔光模块的800G骨干传输方案，包括WiFi 7系列产品、FTTR解决方案，满足不断增长的流量需求和光纤化需求；液冷机柜和系列服务器产品，满足海外不断增长的数据中心建设需要；也将推出更具性价比的智能手机来拓展2C市场。
在自身经营方面，公司将坚定聚焦大国大T的战略，持续提升大国大T收入占比，同时通过简化新业务流程，推动新业务在海外的拓展。传统业务方面，东南亚持续进行的运营商网络合并、非洲和拉美的无线网络现代化改造和固网建设将会带来新的格局提升机会，在产品竞争力保障下，公司将通过这些关键战役进一步提升市场格局；新业务方面，公司将在海外宽带提速、数据中心建设和新能源的建设中持续投入，追求海外新业务做到较快增长；终端业务方面，随着市场需求回暖，终端将在海外挑战更高目标。
8、重视股东回报，持续加大现金分红
2023年度公司大幅提升分红比例，主要基于三点考量：一是坚定贯彻落实深交所倡导的“质量回报双提升”行动方案；二是公司盈利能力持续提升，实现良好的经营业绩，为回报股东打下基础；三是公司重视股东回报，加大现金分红，与广大投资者分享公司发展成果。
2023年度公司现金分红预案是每10股派发6.83元，预计拟派发的现金分红总额约32.7亿元；近五年，公司现金分红比例持续增长，从2019年度的17.9%提升至2023年度的35.0%，累计现金分红总额近85亿元。
公司将会积极落实“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，让广大投资者有实实在在的投资获得感，助力资本市场平稳健康发展。
