商品走出趋势行情，债市迎来调整，4月固收策略私募表现依旧稳健

tamoadmin 百业资讯 2024-05-22 27 0

2024年4月,股市整体延续3月的窄幅震荡行情,大小盘分化不明显,但行业分化较明显。家电、银行、化工受政策、产品涨价等逻辑推动分别上涨8.5%、4.86%、4.51%,排名前三;综合、传媒、房地产表现较差,分别跌了8.55%、5.23%、4.26%。

私募基金整体跟随市场波动,全部私募基金(近一年公布净值)4月的平均收益率是1.05%。分策略来看,商品市场走出明显的趋势上升行情,南华商品指数4月上涨5.83%,但仅有部分CTA策略产品把握住了机会。固定收益策略依然稳健,扛住了债市调整,4月平均收益率是0.82%。

01私募基金市场回顾

（图片来源网络，侵删）

4月,股市整体延续了3月的窄幅震荡行情,阳光私募发行市场仍然没有起色,一共有1420只阳光私募产品成立,同比减少69.39%,环比减少21.63%。

分策略来看,2024年4月,股票多头策略产品发行量同比减少60.33%、股票市场中性策略产品发行量同比减少77.45%、指数增强策略产品发行量同比减少79.17%、CTA复合策略产品发行量同比减少84.39%。

▲阳光私募产品单月成立情况,数据来源:朝阳永续基金研究平台

（图片来源网络，侵删）

分规模统计4月私募基金的平均收益率,100亿+、50亿+、20亿+、10亿+、全部私募基金(近一年公布净值)的平均收益率分别是2.15%、1.92%、1.68%、1.57%、1.05%。同期沪深300、中证500的收益率分别是1.89%、2.93%。

▲不同规模私募产品平均收益,数据来源:Wind

・股票多头策略

（图片来源网络，侵删）

4月,行情继续窄幅震荡,大小盘分化不明显,代表大盘股的沪深300涨了1.89%,代表小盘股的中证1000涨了1.03%。

但行业分化较明显,受商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》影响,家电行业表现较好,4月上涨8.5%,领涨申万一级行业;低估值与高股息并存,银行延续之前的上涨趋势,4月上涨4.86%,排名第2;化工行业则由化工产品涨价逻辑驱动,4月上涨4.51%,排名第3。综合、传媒、房地产表现较差,分别下跌8.55%、5.23%、4.26%。

▲4月申万一级行业涨跌幅,数据来源:Wind

北向资金继续净流入,但速度有所放缓,4月净买入60亿元人民币,比上月减少160亿元人民币。市场活跃度有所下降,日均成交金额从上个月的6884亿元减少到6494亿元,减少了5.67%。

收益上,4月,股票多头类私募基金(仅统计公布净值的私募基金,下同)的平均收益率是1.13%,中位数收益率是0.5%。

・指数增强策略

受指数月底突然拉升影响,4月仅中证1000指数增强策略私募基金的平均收益率跑赢了指数。

具体来看,沪深300指数增强策略私募基金平均收益率是1.45%,跑输沪深300指数0.44个百分点;中证500指数增强策略私募基金平均收益率是1.62%,跑输中证500指数1.31个百分点;中证1000指数增强策略私募基金平均收益率是1.27%,跑赢中证1000指数0.24个百分点。

・相对价值策略

同样是受指数月底突然拉升影响,4月相对价值策略私募基金平均下跌0.34%,收益率中位数是-0.31%。IC、IM的基差在4月延续之前的震荡走势。

▲数据来源:Wind

・ CTA策略

商品市场走出明显的趋势上升行情,南华商品指数上半月单边上涨,下半月震荡上涨,4月上涨5.83%。其中,纯碱、焦炭、铁矿石、铜、锌涨幅较大,分别涨了23.64%、17.78%、16.77%、13.62%、12.59%。

但把握住趋势行情的私募管理人不多,4月CTA策略私募基金平均收益率是1.32%,收益率中位数是0.52%。