来源：保险秘闻
作为资本市场上不可或缺的角色之一，险资的动向一直是市场关注的焦点。近日，金融监管总局***披露了最新的保险资金运用情况表，截至2024年三季度末，保险业资金运用余额为32.15万亿元，同比增长14.06%。
32万亿险资投资偏好是怎样的？三季度以来权益市场回暖明显，险资是否增配了股票？展望未来，险资又将如何调整投资策略？
加配股票和债券
根据金融监管总局公布的数据，截至三季度末，保险业年化财务投资收益率为3.12%，同比上升0.2个百分点；年化综合投资收益率为7.16%，同比上升3.88个百分点。可以看出，保险公司的年化综合投资收益率在快速提升。
有业内人士告诉北京商报记者，保险公司综合投资收益率较高，可以简单理解为部分尚未***用新金融工具准则的保险公司将长期债券资产从“持有至到期”类别重新归类为“可供出售”。重新分类的债券市值变化体现到其他综合投资收益中，而上半年重新分类的债券市值浮盈增加，因此综合投资收益率高。
目前32万亿保险资金中，人身险公司的资金运用余额为28.94万亿元，在行业的占比达90%；财产险公司的资金运用余额则为2.14万亿元，占比为6.6%。可以看出，人身险公司资金体量构成了保险资金的绝大部分，也更具有分析意义。
从大类资产配置趋势来看，相较于二季度，人身险公司三季度大幅增配股票和债券，缩减银行存款。具体来说，截至三季度末，人身险公司债券投资余额为14.23万亿元，同比增长25.52%，占比达到了49.18%，接近一半。与此同时，人身险公司也在增配股票，前三季度，人身险公司股票投资余额增长了17.24%。相对来说，险资投资银行存款投资余额增速仅有2.37%，远低于14.06%的全部资金增速。
为何险资有如此明显的投资策略调整？深圳北山常成基金投研院常务院长王兆江表示，三季度以来，险资增加债券和股票配置，其主要原因来自两方面，从外部看，全球迎来降息潮，且美联储也开启降息，这对全球大类资产价格会产生***作用，此时持有债券和权益资产表现将优于现金；从内部看，国家除了连续出台房地产***重磅政策，其次还对资本市场***取了各种放松和鼓励措施。这对***实体经济、改变市场预期，有积极影响。因此，险资不能把现金作为主要配置，而应投向股票和债券。
将继续增配权益资产
一直以来，权益市场是大类资产配置的关键组成部分。业内普遍认为，预计未来险资股票配置规模或仍将进一步扩大。
从近期险资动向来看，进入11月以来，险资已五次举牌上市公司股票。业内人士直言，在银行存款利率下行、债券收益率下行等因素影响下，为了缓解行业面临的利差损风险，加大权益资产投资，或将成为险资增厚投资收益的重要选择。
从投资节点来看，当下也是权益投资的合适时机。近日在2024年四季度保险资金运用形势分析会上，中国人寿副总裁兼首席投资官刘晖表示，国内经济发展具有强大韧性和潜力，随着新旧动能加快转换，经济高质量发展扎实推进，利率中枢在多种因素影响下可能维持低位，股票市场结构性机会增多，高股息股票仍具有中长期配置价值。
王兆江也表示，未来险企有可能会继续加大权益市场配置力度。因为A股股市还有很多优质资产估值偏低，且结构性不合理，比如破净绩优股，仍占有很大比例。
