作为一位曾经的君主，他的心中不应只有美人，还应有无限江山。“雕栏玉砌犹在，只是朱颜改”句就完整的表现了这一点。
一般鉴赏者均认为此句把“雕栏玉砌”与“朱颜”对照着来写，写出了一种物是人非的无限怅恨之感。“雕栏玉砌应在”——“物是”，“只是朱颜改”——“人非”。不难看出，“雕栏玉砌”和“朱颜”在词中是各有所代的。“应犹在”的“雕栏玉砌”除指代旧日南唐宫中的建筑之外，再泛指南唐的青山、碧水、明月等一切美好的事物，这是以点代面、以物代物，合乎借代规则。
况且千古江山是很难在短时间内改变的，用“雕栏玉砌应犹在”来代，才是比较合理的。
剩下的“只是朱颜改”所代的就应是相对于不易改变的山水明月而言极易改变的人了
